2025年国庆叠加中秋优秀股票配资网站，八天超长待机彻底点燃游戏玩家热情。线下，各类展会人潮澎湃；线上，游戏流水稳中有升。而这一切热闹背后，离不开游戏厂商在内容、运营和出海方面的持续“蓄力”。
国庆档期：线下狂欢与线上流水双丰收
10月5日，2025AGF亚洲游戏博览会暨中国国际漫画节动漫游戏展（CICF）在广州落下帷幕。这场为期四天的动漫游戏盛会，共吸引超过45万人次到场，再次印证了线下展会在凝聚玩家社群、放大IP影响力方面的独特价值。
腾讯、网易、贪玩游戏、西山居、库洛等国内主流厂商纷纷“抢滩”设展，法国育碧也携《刺客信条：影》全新DLC“淡路之爪”亮相，并提供全国首场线下试玩，显著提升了展会的国际化氛围。
展会期间，战马能量杯英雄联盟挑战赛、卡普空《街霸6》世界巡回赛中国赛区广州站等多项顶级电竞赛事同步举行，来自全国30多个省市的电竞选手齐聚广州，将现场氛围推向高潮。
CICF×AGF能够成为华南地区最具影响力的动漫游戏盛事，与广东雄厚的游戏产业基础密不可分。《2024广东游戏产业发展报告》显示，广东游戏产业营收规模达2604.31亿元，占全国比例近八成。如今，这一展会成为推动广州“国庆次元经济”发展的重要引擎。
事实上，近年来，无论是国内的Bilibili World、ChinaJoy，还是海外的科隆游戏展、东京电玩展，观展人数与参展厂商数量均创历史新高，可见全球游戏市场“蛋糕”正越做越大。
线下热度不减，线上同样表现稳健。据游戏新知统计，今年国庆期间（10月1日至10月8日），iOS端流水最高的20款游戏共创收约13.28亿元，TOP100游戏总流水达18.14亿元。若按iOS与安卓3:7的比例估算，这100款游戏的总流水约达60亿元（不含PC及小游戏），“假期效应”凸显游戏市场持续“吸金”的潜力。
全球竞争：中国厂商稳占三分之一市场份额
假期的热闹，离不开游戏厂商在内容更新、产品发行和活动运营上的持续投入。
10月9日，Sensor Tower发布2025年9月中国手游发行商全球收入榜TOP30。数据显示，9月共有32家中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入约19.5亿美元。
具体来看，腾讯、点点互动、网易稳居榜单前3，柠檬微趣保持第4名，米哈游则凭借多款二次元产品的版本更新，排名跃升至全球第5。
今年以来，中国厂商持续占据全球TOP100发行商收入约三分之一份额，1月至8月占比稳定在33%至39%之间，累计收入近180亿美元。
伴随着中国游戏厂商在全球市场的竞争力凸显，据媒体公开报道，英国媒体Pocket Gamer发布的《2025年全球TOP50移动游戏商》榜单，有9家中国游戏厂商在列。世纪华通旗下Century Games（即点点互动）从去年第7名跃升至榜首，超越Scopely、Supercell等国际老牌发行商。
事实上，去年Century Games（即点点互动）凭借旗下《无尽冬日》的出色表现首次入选该榜单，并一举空降第7名。至今，《无尽冬日》在全球范围内仍保持强劲势头。此外，今年初推出的《Kingshot》也在全球市场表现抢眼。据App Magic估计，《King shot》上线仅4个月即实现1亿美元收入，至今累计收入已近3亿美元。在新品强劲表现的推动下，今年世纪华通的股价涨幅显著，成为年度最热游戏股之一。
米哈游、叠纸游戏、莉莉丝、柠檬微趣等多家企业也入选该榜单，覆盖二次元、女性向、休闲合成等多个赛道。其中，位列第18名的叠纸游戏首次进入该榜单。2025年度，叠纸旗下两款头部产品《无限暖暖》与《恋与深空》分别荣获苹果设计大奖“视觉与图像”奖项及科隆游戏展“最佳移动游戏奖”。
位列第27名的莉莉丝，则凭借《万国觉醒》及《剑与远征》系列的表现上榜。去年《剑与远征：启程》斩获苹果和谷歌评选的最佳游戏大奖。
这一榜单，彰显出中国游戏厂商在全球竞争中的实力不断增强。
头部格局稳固，中小厂商细分赛道突围
就9月游戏厂商的收入来看，腾讯和网易两大巨头的表现，依然稳固。
Sensor Tower数据显示，腾讯旗下《无畏契约：源能行动》凭借高人气皮肤套装“盖亚的复仇”和手游新英雄“盖可”的上线，在中国iOS市场的收入环比增长近120%，跻身9月收入榜TOP20第9名。《三角洲行动》则通过新赛季“烈火冲天”与《明日方舟》的联动，创下日流水新高，9月收入环比大涨76%，位居9月收入榜TOP20第2名，仅次于《王者荣耀》。
网易同样表现不俗。8月末上线的《梦幻西游手游轻享服》通过“减负”设计成功激发老玩家回归热情，预约人数迅速突破40万，助力游戏实现9月收入环比增长46%。
此外，网易的“命运”IP手游《天命：群星》，8月在海外成功推出后，9月收入环比激增300%，夺得美国手游收入增长榜冠军。其国服版本《命运：群星》将于10月迎来公测，预约量已接近1000万，预计在国内市场也将有亮眼表现。还有《燕云十六声》在9月推出新版本“我行山川异”后，冲进国内iOS游戏畅销榜前10名，在TOP20中位列第16名，展现出网易长线运营的稳健实力。
除了头部大厂，中小厂商也在各自赛道中展现出强劲成长性。柠檬微趣旗下《Gossip Harbor》，以“抓马剧情+合成”为特色，在海外赢得众多女性用户青睐。9月期间，柠檬微趣通过推出“Roadtrip Dreams”及“Golden Moon Banquet”等主题活动，推动这款游戏的全球收入环比再涨12%，创下历史新高。此外，今年1月上线的《Flambé: Merge & Cook》采用合成+餐厅经营玩法，在海外吸引了众多轻量化游戏玩家，9月收入环比增长24%，同样创下历史新高。
灵犀互娱在《三国志·战略版》中推出六周年主题服“世家争锋”，发布当日游戏流水再创新高，带动9月全球收入环比翻倍。其女性向剧情卡牌手游《如鸢》也通过一周年庆典活动，实现9月收入环比增长50%。多款产品的强势表现助推灵犀互娱9月整体收入环比上涨38%，位居9月中国手游发行商收入榜第14名。
二次元游戏回暖，消费力爆发
一度增长放缓的二次元游戏，在9月呈现出明显的回暖趋势。在9月举办的2025年东京电玩展TGS上，《无限大》《异环》《明日方舟：终末地》《蓝色星原：旅谣》《二重螺旋》等二次元游戏集中亮相，腾讯也带着三款二次元新作《命运扳机》《卡厄斯梦境》《追逐卡蕾多》蓄势待发，为二次元赛道的竞争埋下伏笔。
二次元赛道最为突出的米哈游，凭借多款产品的重磅更新，推动9月收入环比增长33%，成功跃升至9月中国手游发行商收入榜前五。
9月《原神》全新“月之一”版本“空月之歌·呈示”，上线了全新地图“挪德卡莱”，以及新角色菈乌玛、菲利斯、爱诺，同时五周年庆典活动也如火如荼进行，使得该款游戏在9月实现了94%的环比增长，夺得了中国手游海外收入增长榜冠军。
此外，《崩坏：星穹铁道》也在9月推出新版本“于长夜重返大地”，全新剧情和场景上线、人气角色长夜月开启跃迁，限定角色丹恒·腾荒免费领取，同时丰富了回归奖励。这些福利与新玩法吸引大量老用户回归。随着新版本发布，《崩坏：星穹铁道》迅速冲进国内iOS游戏畅销榜前5，并重回本期TOP20，位列第19名。
十一假期后首周（10月6日–12日），部分二次元游戏凭借活动推进继续冲高。据sensor tower等机构的最新统计，《鸣潮》《明日方舟》周流水分别上涨214%和111%，而《世界之外》涨幅甚至突破600%，显示出二次元用户在新内容刺激下的消费力。
四季度市场更趋活跃，游戏估值存上行空间
国庆假期后，10月游戏市场更趋活跃。据不完全统计，10月已有20多款新游定档，10余款产品开启测试，覆盖RPG、射击、模拟经营等多个主流品类，市场竞争进一步加剧。
政策支持与版号常态化发放，为行业复苏提供了制度保障。而人工智能等新技术的应用，也在研发、运营及用户体验等多个环节带来效率提升。
机构纷纷预测，游戏行业中报实现高增长，三季度业绩也有望继续环比提升。浙商证券研报指出，行业基本面强势，2025年下半年及2026年有望持续上调业绩。游戏板块估值仍处低位，整体2026年有望达20倍P/E估值（当前时间点对应2026年平均估值约16倍P/E），进入2025年第四季度后，估值切换有望开启。
近年来增速放缓的中国游戏产业，有望迎来新一轮为期10年的高速增长。知名游戏产评人张书乐认为，“在此前国内的ChinaJoy，国际上科隆游戏展、东京电玩展发布的大量游戏，都在积极准备上线，且受到今年以来游戏产业呈现大爆发、版号发放进一步放量的大环境影响，近期大批量新游上市成为了趋势，且都借助四季度来‘起号’，为寒假档期做前期玩家积累和铺垫。”
“产品端上，三国话题的游戏继续上新，二次元游戏、休闲游戏和成名IP游戏冲击市场，整体来说，不像过去游戏产业扎堆某一类型内卷，而是在垂直细分领域开始探索新增量。目前来说，很难明确谁更具有爆发潜质。”
采写：南都·湾财社记者 王艳玲
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